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张向宁:互联网投资从来没有理性过
【2004-04-26 14:03】 【杨纯】 【青年时讯】

  结婚后,张向宁把做期货的太太拉到了公司做销售工作。太太也属于事业型,而且很支持老公的事业。外界认为万网脱不开家族企业色彩。

  为什么中国或者华人企业中家族企业多?张向宁认为是有原因的。因为中国的职业经理人太少,太不职业。很多企业,当你把它交给一个经理人时,过了几年这个公司就不是你的了,已经被篡权了。张向宁说,这样一个缺乏职业精神的职业经理人市场,导致了中国产权持有者非常谨慎,对职业经理人全面掌握他的公司很不放心。

  相对来说,西方要规范得多。职业经理人的游戏规则就是让股东的利益最大化。同时西方体系比较成熟,能给经理人分享成功的渠道和方式。反过来,如果职业经理人做了违法的事,他的成本非常高,风险太大。

  在西方,有很多在大公司工作的人,他们往往会选择在一个小公司。冠冕堂皇地讲是他们有很强的创业精神,从另外一个角度讲,这是他们创造更大财富的渠道。

  在美国,二次创业受人崇拜和尊重。你常常会看到一个大公司的CEO会跳槽或者说放弃原来的高官厚禄然后到一个小公司从头来过,为什么?原因很简单,为了创造更大的价值。把一个小公司推进到幼年、青年到壮年,这能极大地满足一个人的成就感。也许你在一个大公司薪水比别人高几千块,但是这种心理差别永远无法使你变成富人。

  唐骏为什么会到盛大,为什么陈天桥让出CEO的位置?这些都是因为创业者的作用是建立企业商业模式,然后将一个小公司带到一个大公司。当公司发展到成熟阶段时,创业者的角色也已经完成了。

  2000年下半年后的互联网像瘟疫一样,很多公司的市值甚至跌到百分之一、千分之一。选择这个时候创业,张向宁的理由是:大家对互联网的冷漠是一次重大的错误。在我们的眼中互联网的潜力,特别是它的赢利潜力还远远没有发挥出来。

  张向宁在选择风险投资时坚持“崇洋媚外”。

  张认为国外的投资非常正规,对企业的认定能有一个国际的市场标准,同时还能够给公司带来很多的国际资源。

  万网1999年初获得IDG的投资,第二期融资也是洋资本———美国新侨。张向宁认为国内的风险投资就不同了,有的主要精力根本不在真正的风险投资业务上,而是利用资金自己到二级市场比如股票市场上买卖炒作等。“另外,你很难区分国内的风投哪些是真的投资商。和国外的风险投资谈合作时,如果他对你不感兴趣,他会明确告诉你。他根本没有时间在任何不感兴趣的项目上耽误时间。如果你第一次接触一个风险投资商,你必须在5分钟内打动他,如果做不到,对方已经没有兴趣了,他没有耐心等你说第6分钟。”

  “但是国内的风险投资商有可能一直跟你马拉松。对一个企业来讲,时间的延误是致命的,我们确实没有这种能力很好地去区分国内哪些是好的风险投资商,哪些是不好的。”

  张向宁的另一个制胜法宝是“有的放矢”。张向宁说,如果你的项目需要50万的投资,第二年收回20万,第三年收回100万,这种项目绝不要找创投。而应该找产业投资,或者是去银行贷款。

  “创投追求的项目是将来能够有上市机会的项目,至少有这样的可能性或者被收购兼并,这样的项目意味着一定有足够大的市场容量,往往可以以数亿美元容量来计算。”

  所以,如果你是在寻找风险投资,那么你的市场特点、你的商业模式、你的团队,所有的这些都要和这个相匹配。“看资本脸色是天经地义的”,有人说我把资本家打赢了,有人说被资本家打败了,张向宁觉得这些说法非常可笑。

  当一个企业融资后,很多人喜欢问这样一个问题:资本和管理之间的矛盾,应该怎么办?

  张向宁认为谈论这样的问题是浪费时间。“一个公司有责任为他的股东创造最大的价值,这种创造价值如果需要换CEO就得换CEO,如果需要改组就要去改变结构。从企业经营来讲就是为了所有的股东做经营,这是非常合理的。”

  张说,因为它的产权决定了谁能够发言,谁不能够发言。

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